日韩成人影片 华安证券：予以万马科技买入评级

　　华安证券（600909）股份有限公司陈晶近期对万马科技（300698）进行连络并发布了连络讲授《推出遨云自动驾驶决策，积极探索robotaxi买卖落地》，本讲授对万马科技给出买入评级，刻下股价为47.2元。

　　万马科技

　　主要不雅点：

　　事件回来：

　　公司崇拜发布三季报，2024年前三季度结束营业总收入3.85亿元，同比增长7.84%，结束归母净利润3122.45万元，同比下滑22.69%；Q3单季度结束营收1.61亿元，同比增长19.80%，结束归母净利润1524.95万，同比下滑35.85%。公司传统业务承压、车联网新业务防守高速增长，同期，公司积极布局自动驾驶与国际业务，有关用度有所上涨。

　　牵手英伟达，推出“遨云”自动驾驶处理决策

　　自动驾驶是AI欺诈最紧迫标的之一，自动驾驶一经参加大模子期间，数据和算力是动手自动驾驶水平莳植的中枢才调，特斯拉自动驾驶系统FSD V12版块基于端到端神经汇集期间，关于云霄算力的条件呈现指数级莳植。子公司优咔科技与英伟达共同推动企业级AI软件及器具链在智能网联汽车的欺诈，崇拜推出“遨云”自动驾驶处理决策，对标特斯拉FSD系统，在超越的数据闭环器具链软硬件基础上，加入了5G双卡、专网功绩等上风才调。

　　与常州市政府合营，探索城市点对点robotaxi道路买卖落地

　　10月10日，特斯拉发布robotaxi，高阶自动驾驶迎来买卖化落地。凭证公司公告，常州市嘉创创业投资向公司控股孙公司优咔(常州)增资1000万元，加速鼓舞“常州自动驾驶云功绩开辟名堂”，同期，子公司优咔科技已与有关企业达成合营，将在常州打造点到点的robotaxi道路，公司“遨云”自动驾驶处理决策不错赋能主机厂加速汽车智能化转型的研发需乞降自动驾驶各个欺诈场景的检修商用落地。

　　车联网业务策略扶抓重复出海逻辑，仍有较大成漫空间

　　《贯彻推论(国度设施化发展摘记)行动筹划(2024-2025年)》提倡要充分发扬新一代信息期间快速迭代上风，聚焦车联网等会通基础智商重心畛域，在智能网联汽车限制欺诈等关节畛域荟萃攻关，公司有望充分受益。同期，公司成就境外子公司谋求车联网业务出海，当今已在欧洲、北好意思洲、南好意思洲、中东、亚太等地区展业，国际业务对标Jasper和Cubic发展旅途，其中，科念念收购Jasper估值14亿好意思金、软银收购Cubic估值9亿欧元，公司车联网业务仍有较大上涨空间。

　　投资建议

　　基于公司自动驾驶业务落地节拍，咱们雷同公司2024-2026年归母净利润瞻望值为0.94、2.05、3.03亿元(前值为1.23、2.10、3.39亿元)，对应EPS分为0.70、1.53和2.26元，刻下股价对应2024-2026年PE辞别为47.20X/21.66X/14.61X，防守“买入”评级。

　　风险教导

　　1)自动驾驶业务进展不足预期；2)车联网业务出海不足预期。

　　证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据策画，东北证券邹杰连络员团队对该股连络较为深刻，近三年瞻望准确度均值为73.47%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利9714万，凭证现价换算的瞻望PE为65.56。

　　最新盈利瞻望明细如下：

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

　　以上推当作证券之星据公开信息整理日韩成人影片，由智能算法生成，不组成投资建议。